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亿兴
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股市的利润哪里来?

股市中的利润无非来自三个方面。一是价值发现,即买进那价值被低估的股票,等待价值的回归,获取其间的利润;二是价值实现,即尽管当前定位合理,但企业盈利能力强,成长性良好,企业成长的过程中股价会同步上升;三是与价值无关的波动,即股价定位是否合理无人知道,只从股价波动中获取利益。第三种模式属于零和交易,市场中所有参与者不可能获得总和正收益,也不应该是我们要重点提倡的。而无论是价值发现还是价值实现,都涉及到一个“估值合理与否”的问题,这也就是我们所说的“定价问题”。
      定价是一种文化现象,取决于定价者的认同度。即股票的成交价格,一定是交易双方共同认可的价格。根据行为金融学的理论,交易者在给股票定价时,其最重要的参照系是股票的最新的“过去价格”,即他人此前的成交价格。由此按照时间序列类推,决定中国股市当前价格的原始因素来自于证券交易所创立时的制度设计。“老八股”时代,70%的股票不流通,股票价格受到供求关系影响而被人为高估。此后14年,所有的法人股和国家股都明确暂不流通,由此造成了中国股票定价偏高。任何时候,法人股和国家股如果被允许流通,股价必然要下降一定幅度。由此看来,中国的A股价格其实隐含着一个“含权要素”,即流通股有一个决定国家股和法人股是否可以流通的权利。




清贫一生,小得即安。
2005-3-10 15:10#1
     
 
砸你家玻璃
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国内股市只有第三种情况:波动

所谓的价值发现与价值创造都没有,一个股从10元涨到100后不再跌回10元才是价值发现,没找到,一个股把公司利润全分红了才是价值创造,也没找到,就算有点象的也不超过10只,可忽略不计啦


-------------砸你家玻璃  留字



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从2005年1月1日起,本人将实盘操作公开如下,起始大盘指数1266点,今年帐户增值+32.3%,同期大盘+0%:
1、2月1日全仓买入600995文山电力,11.75元,于2月28日14.85元全仓卖出,获利26.5%
2、3月8日全仓买入002027七喜电脑,11.66元,于3月10日12.30元全仓卖出,获利5.5%
3、空仓中
2005-3-10 15:29#2
       
 
亿兴
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在震荡中谋取利润。



清贫一生,小得即安。
2005-3-10 15:39#3
     
 
烟消云散
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在震荡中搏取差价
2005-3-10 16:10#4
   
 
青青的草
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一是价值发现,即买进那价值被低估的股票,等待价值的回归,获取其间的利润;二是价值实现,即尽管当前定位合理,但企业盈利能力强,成长性良好,企业成长的过程中股价会同步上升;三是与价值无关的波动,即股价定位是否合理无人知道,只从股价波动中获取利益。



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2005-3-10 16:20#5
     
 
亿兴
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现在问题的关键就是两点,一个是决策者对大的原则一定要作出决断,不要为代表利益各方的各种意见所左右;第二就是要加强执行力,做到议而有决,决而有行。



清贫一生,小得即安。
2005-3-10 17:14#6
     
 
彼了
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         春归花不落、风静月更明。
2005-3-10 17:51#7
     
 
彼了
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         春归花不落、风静月更明。
2005-3-10 17:51#8
     
 
彼了
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         春归花不落、风静月更明。
2005-3-10 17:52#9
     

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