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怎样做一笔系统化的交易
本文来自 http://www.tcdzq.net
  ——暨2005年分析师年会,敬松的主要讲课内容实录

  2005年8月13日,瑞富集团和新浪在北京联合举行2005年分析师年会。以下是敬松的主要讲课实录。



  谢谢大家!首先非常感谢新浪外汇和瑞富集团为我们提供这样一次交流的机会,今天我和大家一起探讨“怎样做一笔系统化的交易”。
  由于交易目的、交易心态、交易流程、交易规则等等方面的不同,造就了不同投资者完全不同的资金盈亏变化,我把大多数投资者的外汇交易方式分为“主观随机交易”和“客观系统化交易”两种,而且我们倡导大家由“主观随机交易”向“客观系统化交易”过渡。



  为什么做交易要用客观系统化的方式来进行呢?大家看下图所列举的交易弊病,自我检查一下在大家实际交易中有没有这些内容中的一条或者多条,这些弊病主要体现人性的贪、怕、赌等方面,比如一夜暴富赌博,表现在每次交易不分仓位的大小,一律重仓甚至满仓操作;又比如前面几位分析师提醒大家的不要猜顶和猜底,但是发现这种情况出现得也比较多。如果再把你长期交易的资金余额变化做一个资金曲线图,看一下资金曲线图有没有出现上窜下跳的情况,如果这些情况确实存在,那么你很可能还处在主观随机交易的方式中,距离长期稳定获利还有一段路要走。



  我们现在提倡的是让大家逐渐过渡到客观系统化交易方式来,通过客观化和系统化的交易模式可以逐渐来规避前面所讲到的这些弊病。
  下面一起看一下作为客观系统化的交易,我们的理念是什么,又是怎样来进行操作。



  首先,客观系统化交易是建立在长期稳定获利为目标的基础之上;然后通过系统化的交易流程,结合客观的交易规则去把握市场上的机会,且在把握市场上操作机会的时候,目标的是只把握那些能把握到的,能看懂的机会,这些机会应该是非常有利于我们控制风险的机会才可付诸进一步行动。
  另外,我们每一次操作都要看作一笔全新的交易。为什么这么讲,以欧元为例,现在已经反弹到1.25的下方,我在接受很多投资者咨询的时候,被问到:前期欧元在1.23附近时,已经将高位套牢的欧元砍掉,现在欧元涨到接近1.25了怎么办?买不回来了吗?是不是要马上追回来还是等回到1.23以下再买回?等等一系列问题。
  那么,我希望大家做交易的时候,要将此前每一笔交易的价格忘掉,只记住前面这笔交易为什么赚钱,为什么赔钱,进行经验总结;现在你要做的是一笔全新的交易,如果你发现现在的行情还要继续涨,那为什么不买呢?前面一笔1.23出掉了,觉得1.24买回来不划算,这些心理都应该是我们要尽量规避的。
  我们需要做的是按照系统化客观化交易方式来对待每一笔操作,在制定出完善的交易计划之后,需要做的就是按照你的交易计划去严格执行就可以了,长期下来在自己资金曲线图上表现出稳步上行的状况。
  接下来要跟大家交流的是:系统化的交易流程是怎样进行的?看下图,我这里把它分成了四步,即系统化交易四步曲:



  第一步是判定交易的方向。在做一笔交易之前,以欧元为例,首先我们必须要判定我们这笔交易是做多欧元还是做空欧元,判断交易的方向。第二步,方向判定之后选择理想的交易机会,比如中线上涨,短线处于下调,我们应该选择顺应中线做多还是选择短线做空呢,那种机会更有助于获利?这在第二步中需要解决。第三步,追求一个最佳的入场时机,选择最佳入场时机是为了将操作风险降低,这样才有助于达到操作获利的目的,或者说有利于达到长期稳健获利的目的。对于第四步,则是前三步的基础上完成一个初步的交易计划之后,通过第四步把交易计划进行完善。
  接下来将对四步曲中的每一步进行稍详细的讲解。
  第一步,判定市场交易方向。



  你的交易方向应该向哪个方向交易?这是一个很基本的问题,也是最容易把握的问题,但也是很多投资者出错的问题。基本原则就是:市场的趋势在向哪个方向延伸,你就应该按照哪一个方向去交易,建议大家判定市场趋势的时候按照图片当中所标出的顺序进行,我们从长期趋势向短期趋势来进行过渡分析,分析市场处于什么趋势,先看市场上货币的走势长期趋势怎样的,中期趋势怎样格局,短期趋势向什么样的方向发展。
  在指导我们交易方向的时候,按照市场的趋势就是你的交易方向原则很容易得出这样一个结论,长期趋势指导你长期交易方向,中期趋势指导中期交易方向,短期趋势指导你短线交易方向。
  实际操作中,这三者很容易出现阶段性的矛盾,那么当出现矛盾的时候把握一个原则:短期趋势服从更长时间的趋势。
  第二步,选择理想的交易机会。



  在交易方向判定之后选择理想的交易机会,把握交易机会的核心思路是:有西瓜就不追求芝麻。
  如果现在市场的中期趋势是看涨的,而短期趋势看跌,这时候应该把握的什么交易机会?当然应该把握西瓜也就是中期趋势,你的交易方向也是按照作涨的方式交易;短期趋势看跌,就要求你在短期趋势向下的回调过程中寻求更好的做多机会,放弃那些短期走势中一些做空的机会。
  我们把握理想交易机会的时候,不是把握盈利空间最大的机会,我们所要把握的机会只是相对来说风险最小的,最利于我们控制的机会。如果一段行情只是因为看涨,而无法找到合适入场点位把风险控制有限的范围之内,一旦你判断出现失误,这时候可能亏损比较大,我们追求的就是风险能够控制在最能承受的范围之内这样一些机会。
  第三步,寻求最佳买卖时机。



  寻求最佳买卖时机的时候有一个前提:只做有依据的买卖。在寻找买入时机的时候大家不要猜低点,这一点前面很多分析师也多次讲到过,买的时候应等低点出来以后,再去判断是否是低点,确认后风险也就很小了;卖得时候也不要猜高点,不要主观去判断市场涨到头了,而在汇价正涨的时候就选择卖出,最佳的卖出时间是高点出现以后,经过确认后离场。
  第四步,制定完善的交易计划。



  常规交易计划有三个基本的要素,入场价,止损价,目标价位,这三个价位确定以后形成一个初步计划。
  在初步计划形成之后就该考核盈亏比了,看潜在的盈利空间和亏损空间是不是大于2:1,推荐实际操作中应该达到3:1,甚至更高的比例才能有关助于你的长期操作;
  接下来还要考虑仓位的控制,根据这笔交易你是顺势的交易还是逆势的交易;是否有更多指标形态的支持,观察指标或者形态是否表现有不利迹象;是否带有博弈性质等等方面来决定一笔操作的仓位应该控制在多少。当整体情况有利因素更多时,仓位可以越大,而不利因素越多时,仓位应该越轻,直到放弃这笔交易。
  最后1小点则是很多投资者容易遗忘的一点,在交易计划以后要有一个意外变动的预案。入场之后,汇价的运行节奏很可能与预期的不一致,不一致的时候表明了市场的怎样一个状态,对于这些潜在变化需要有一个潜在的预期,一旦市场出现意外变化的时候就可以及时地跟上市场的节奏,而对交易计划进行必要的修正。

  下面结合市场的实例来学习刚才所讲的系统化交易四步曲。以近期的欧元/美元走势为例,我们来看应该怎样做一笔系统化的交易。



  现在一起看欧元的日线图从04年12月30日到现在的走势,先判定市场的趋势决定交易方向。

  从去年12月30日,1.3666欧元历史高点以来,大家判断从这个高点到现在欧元处于怎样的趋势当中?应该说还是运行在长线跌势当中的,现在为止仍然没有把图形中的大型下降通道跌破,虽然最近这一个月有一个比较明显的上扬,但还没有把今年年初以来下降通道升破,在向上升形成突破之前,都还不能下结论称欧元转入涨势。所以我们认为欧元在今年1月份以来到现在是一个长线下跌的趋势。(下图中的蓝色下降通道)




  中线,从图中可以看到1.3481高点下行以来的下降通道已经在前期被明显向上升越(上图中的红色下降通道),即形成了向上的突破,欧元自今年7月5日以来就逐渐的步入中线的上涨(上图中的红色方框内),大家现在看有没有结束的迹象?从现在走势来 看,http://www.tcdzq.net 从这一轮7月初以来的上涨来看到现在为止还没有任何明显的结束迹象,我们通过其他分析方法来 看,http://www.tcdzq.net 比如黄金分割看成这样一个对今年3月份高点1.3481下跌的回调,只是可以看到现在达到了一个38.2%的反弹幅度,这个时候只是作为一个参考,这时候表明1.35以下有很强的阻力,这阻力到现在为止没有向上形成突破,但是也没有摆出明确要下落的迹象,所以这时候我们认为中线方向仍然向上的,直到后市有明确的见顶信号出现。




  看短期走势,在上周三之后,有一个很小的上升通道(上图中的蓝色上升通道),这个上升通道在昨天晚上8:30后向下形成了突破,这表明短线的涨势受到一定的影响,短线可能转入下调走势。在我们通过刚才趋势分析已经得出日线图中线为上涨,这就决定了中线交易方向是保持向上的,直到欧元有明确见顶信号为止,短期方向局部向下,这就要求我们应该在下周初的调整过程中,顺应中线的方向寻求买入做多欧元的机会。
  我们四步曲当中所讲到的,第一步关于市场交易方向判断解决了。
  第二步理想的交易机会。我们所把握就是中线上涨机会,在短线有回调把握西瓜不要追求芝麻,这时候暂时不要考虑短线做空的时候,而考虑在短线即下周初回调的过程中寻求做多的机会。
  第三步寻求最佳的交易时机,最佳交易时机,核心要求只是做有依据的买卖。现在看在欧元对美元的小时图上,前面有五天横盘保持在1.2295到1.2430之间,周四向上突破之后昨日又回到了这样一个通道的范围之内,这时候我们根据刚才所得出的结论,寻求短线回调机会做多欧元,现在唯一有依据的买点在哪里?现在看来是向上通道的下沿(上图中的红色支撑线),所以我制定这样一个计划,下周初交易机会,考虑入场点位在回调1.2350附近之后,这是初步的计划,下周初还将根据下调的节奏来判断短线回调是否结束;止损价选择1.2295,如果跌破该价位,欧元中线反弹走势就有可能面临结束的风险;而短线目标参考到1.2580,这是日线图上在大型下降通道下沿附近,
  再考核盈亏比,应该说是合适的,综合考虑之后仓位可作为2/3仓进行操作。
  接下来考虑第四步中的第4点,意外情况的变化预案,比如欧元回调幅度如果不到1.2350怎么办?行情上涨都是有节奏的,在上涨过程中肯定会提供其他的介入信号,比如中继形态,而不要在下周初短线上扬,但没有摆脱继续回调风险的时候追买;另外一个意外,即欧元下周初调整速度超过预期,可能把1.2350跌破,震荡于1.2295-1.2350之间,这个时候就需要格外把握我们四步曲中的第3步,即选择最佳的入场时机,不去提前判断调整已经结束,而让市场自己走出低点来,我们再去判定它;而欧元一旦跌破1.2295则可能出现恶化中线走势的情况。
  对于有仓者,目前欧元日线图中线趋势仍然向上,这时候需要做的就是继续持有,把你的止盈提高到1.2295一线,接下来关注1.2580和1.2680,这只是我们关注这两个价位,当见顶信号没有出现之前都是继续持有,直到有明确信号出来才离场。
  刚才结合欧元的走势实战讲了系统化交易四步曲的运用,所得出来的初步计划在下周初去执行,执行的过程中注意把握最佳入场时机,切忌在欧元短线下落速度正快的时候抢底,关注是否符合最佳交易时机,来决定是否有必要变更交易计划。




不要轻视行为,因为行为会形成习惯;
不要轻视习惯,因为习惯会形成性格;
不要轻视性格,因为性格会决定命运;
成功离不开对机会的及时发现和把握。
QQ:181654295
2005-8-25 09:07#1
       
 

生机

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好贴要顶!
2005-9-7 10:50#2
   
 

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2005-11-3 19:37#3
     
 

汇海

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2005-11-5 22:48#4
   
     

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