用户名:  密码: 
 
» 游客:  注册 | 登录 社区帮助
» 每日股指博彩 » 每周股指博彩 » 每周荐股大赛 » 社区博彩活动 » 通吃银行 » 通吃赌场 » 广告公司

 


     
标题: 国储迁仓未见事实依据 内盘铜价扭曲潜行 上一主题 | 下一主题
 

烟消云散

高级版主


积分: 6169
ID号: 20073
精华: 0
帖子: 3032
现金: 13582 通币
威望: 0
体力: 1963 点
存款: 28727 通币
阅读权限: 150
注册: 2004-3-31
状态: 在线
[广告]: ★通吃岛黄金广告位招商★
国储迁仓未见事实依据 内盘铜价扭曲潜行
本文来自 http://www.tcdzq.net
专题:国储抛铜战事升级 神秘人物刘其兵浮出水面


  昨日,国储第4批库存拍卖公告再次发出,表明国储的库存释放计划按部就班在实施;外盘价格则心无旁骛,继续走在上升通道中。

  美盘期铜演绎疯狂。用疯狂来形容纽约期铜11月合约的交割价格是再恰当不过的了,218美分/磅折合4800美元/吨,这个价格相比伦敦现货高了300美元/吨以上。而在511月合约退出历史舞台后,美盘512合约粉墨登场。投机头寸退出,成为现货商战场的12月合约还有1万手持仓,而此时它的价格已经达到4550美元,比伦敦同期高出150点。

  美国的现货紧张即使在Asarco的子公司结束罢工之后,也依然无法缓解。在商业套期保值买盘的光环下,在毫无现货可交的前提下,商业多头继续对商业空头进行围剿。价格上涨中,空头止损导致持仓下降,但是要摆脱令人窒息的被挤路途,商业空头依然步履沉重。

  中国境外持仓仍是谜。美盘挤仓如火如荼之际,伦敦方面12月庞大持仓背后,也未见价格松动。国外控盘势力把中国持仓作为炒作因素,煽动投机力量意在逼迫整个空头群体。

  国家物资储备局虽然在国内动作频繁,但是在境外依然未有动作,曾经有报道说中国头寸已经迁往2006年2月以及2007年2月。目前2006年2月15日到期持仓从11月初的4千手增加到目前的8千手,犹如2006年1月18日到期合约从10月初的6千手增加到10月中旬的1万手,这样的增加量是0602合约作为主力合约正常的增仓过程;而2007年2月21日的持仓近三个月来仅增仓200手,因此所谓国储迁仓的报道是失实的。

  在12月期权的详细信息中,在3200到3600敲定价上并没有很大的持仓,如果说真的存在"国储期权",那么这些期权是不受监管的场外交易。至今,国储持仓仍是个谜,在水落石出之前,境外势力依然坚持不懈。

  国内外价差将逐渐恢复。国内价格这根被高度压紧的弹簧终于爆发了能量,被压抑的买方力量也得到了暂时的释放,反套盘似乎可以感觉到春天的来临。不过是否能够延续补涨行情,这取决于国内现货铜资源的宽松与否,取决于国储是否继续向市场释放库存。

  在内外价差扩大的状态下,冶炼厂的利润被大幅压缩,对于拥有国内铜矿的冶炼商来说,经营压力还不明显。但是对于完全加工进口铜精矿的冶炼厂来说,就已经快到亏损的边缘了。笔者进行了简单计算:其大致盈亏平衡点在37300元。目前的利润空间已经非常狭小,从规模效益来看,冶炼厂以精矿加工的产量并不会缩减,铜精矿进口的数量也不会下降。目前的价格让高含铜量废铜以及阳极铜的进口受到阻碍,会变相导致国内铜供应总量的下滑,不过短期内国储每周继续释放2万吨库存,现货资源并不紧张。

  但是内外价差过大堵住了进口精铜的通道,也会使得废铜以及阳极铜这些原料进口受限影响国内精铜产量,当国储释放量再也无法弥补进口缺失数量时,内外价差必然产生回归,而回归的第一步是敞开原料进口通道,变相增加国内供应量。

  冶炼厂检修对冲国储抛压。最近,某炼厂相关席位积累了大量的多头仓位,长期以来,该席位持仓一直以保值卖方的形式出现。有理由认为这是炼厂为了应付生产线检修导致产量下降,为了维护长期客户的需求,转而从期货市场交割以满足长单合同的供应;这样的操作方式将很大程度上对冲国储在期货上的抛压力度。此前的一段时间,国储在512以及601的抛压给予投机多头很大的震慑力,接货的担忧使得512、601对远期的升水大幅缩小。但现在出现了实盘接货者,这大大减轻了投机多头的压力。目前期货合约间差价重新放大,这也将引导内外价差缓慢回归。

  12月头寸未解决前,外盘疯狂仍将继续,而在国储释压下,内盘价格正扭曲潜行。
2005-12-2 08:50#1
     
     

  可打印版本 | 推荐给朋友 | 订阅主题 | 收藏主题  


论坛跳转:  
最新新闻列表  [财经要闻-市场焦点-股市直播] 热门新闻列表  [市场传闻-参考消息-黑马点评] 推荐新闻列表  [投资技巧-网站页面-社会趣闻]


订阅通吃岛证券内部邮件   您的E-Mail:



  Powered by Discuz! 4.0.0RCFinal  © 2001-2005 Comsenz Technology Ltd
Processed in 0.013884 second(s), 7 queries , Gzip enabled
所有时间为 GMT+8, 现在时间是 2006-1-4 08:19 清除 Cookies - 联系我们 - 通吃岛证券网 - Archiver - WAP